2018年公布的《福布斯》“全球最佳創(chuàng)投人”榜單中，啟明創(chuàng)投主管合伙人甘劍平躍升至第八位，這也是他連續(xù)三年入選該榜單。
畢業(yè)于美國(guó)愛(ài)荷華大學(xué)、芝加哥大學(xué)，甘劍平進(jìn)入啟明創(chuàng)投前曾在凱雷投資集團(tuán)擔(dān)任董事，主導(dǎo)過(guò)攜程的投資，也曾擔(dān)任空中網(wǎng)的首席財(cái)務(wù)官。加入啟明創(chuàng)投后，他主導(dǎo)、參與了美團(tuán)點(diǎn)評(píng)、美圖、B站、知乎、蘑菇街、羅輯思維等明星項(xiàng)目的投資。
啟明創(chuàng)投主管合伙人甘劍平
除了為人熟知的眾多互聯(lián)網(wǎng)及消費(fèi)項(xiàng)目，這位投資人很多經(jīng)典話語(yǔ)也深深印刻在創(chuàng)業(yè)者心里：
“VC是在恐懼和貪婪中尋找平衡點(diǎn)?！?/strong>
“希望大家的智能手機(jī)中至少有一個(gè)APP是我們投的?！?/strong>
“我是70后，以前投80后的公司，賺90后的錢，未來(lái)幾年要投90后的創(chuàng)業(yè)者，賺00后的錢。”
“我的夢(mèng)想永遠(yuǎn)是再投出一個(gè)獨(dú)角獸，不光是讓一個(gè)初創(chuàng)企業(yè)變成獨(dú)角獸，還要讓它變成一個(gè)偉大的企業(yè)?！?/strong>
“現(xiàn)在智能手機(jī)人手一部，紅利期可能已經(jīng)過(guò)去，我們未來(lái)要看一些新的方向，人工智能毫無(wú)疑問(wèn)是非常重要的一個(gè)領(lǐng)域。”近日，在方達(dá)律師事務(wù)所主辦的創(chuàng)業(yè)燃點(diǎn)主題交流會(huì)上，甘劍平再次表達(dá)了對(duì)人工智能的青睞，“美劇《西部世界》中的人工智能世界還非常遙遠(yuǎn)，但是在一些具體的應(yīng)用上，人工智能已經(jīng)非?？尚?。”
在人工智能領(lǐng)域，啟明創(chuàng)投投資了不少項(xiàng)目，比如人臉識(shí)別領(lǐng)域的曠視科技、醫(yī)療影像識(shí)別領(lǐng)域的推想科技、“AI+金融”領(lǐng)域的阿博茨科技。甘劍平稱，未來(lái)人工智能領(lǐng)域?qū)⒊霈F(xiàn)越來(lái)越多的“獨(dú)角獸”，不少職業(yè)也將被機(jī)器取代。
在接受《陸家嘴》專訪時(shí)，甘劍平回答了記者關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)“過(guò)冬”、科創(chuàng)板落地、投資策略調(diào)整、人工智能投資邏輯、短視頻APP崛起等方面的問(wèn)題，為創(chuàng)業(yè)者分享他眼中的“企業(yè)家精神”與“創(chuàng)業(yè)風(fēng)口”。以下是專訪內(nèi)容：
穿越周期，貪婪與恐懼中尋找平衡
Q：在國(guó)內(nèi)，新一代的創(chuàng)業(yè)者和投資人都非常年輕，沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)比較大的經(jīng)濟(jì)周期，比如2000年納斯達(dá)克科技股泡沫破滅、2008年金融危機(jī)，你在創(chuàng)投圈待了將近20年，面對(duì)當(dāng)下不少人眼中的互聯(lián)網(wǎng)“寒冬”，對(duì)創(chuàng)業(yè)者和投資人有哪些建議？
資本市場(chǎng)或者資本主義都有這么一個(gè)弊端，就是有經(jīng)濟(jì)周期。怎么會(huì)有周期？比如大家覺(jué)得某一個(gè)行業(yè)有利可圖，都想進(jìn)來(lái)分一杯羹，就會(huì)變得貪婪，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，整體回報(bào)也隨之降低。
然而泡沫大到一定程度就會(huì)破滅，產(chǎn)生危機(jī)，這時(shí)大家開(kāi)始恐懼，不敢進(jìn)入這個(gè)行業(yè)、不敢投資，但有人就會(huì)通過(guò)并購(gòu)、整合或者其他經(jīng)營(yíng)方式，提升這個(gè)行業(yè)的價(jià)值。
作為投資人，我們永遠(yuǎn)是在貪婪和恐懼中尋找平衡。首先我們一直在尋找“企業(yè)家精神”，就是創(chuàng)始人必須真正地想做事情、做一番大事業(yè)；同時(shí)在別人恐懼的時(shí)候貪婪，在別人貪婪的時(shí)候恐懼，在合適時(shí)機(jī)出手尋找優(yōu)秀的項(xiàng)目；還需要看清整個(gè)行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈、價(jià)值鏈，幫助行業(yè)整合，這是我覺(jué)得投資人應(yīng)該做的事情。
對(duì)于創(chuàng)業(yè)者，不管周期處在哪個(gè)階段，必須保持一個(gè)平穩(wěn)的心態(tài)，必須有一個(gè)夢(mèng)想，真正地去做事情，為群體或者社會(huì)解決某一個(gè)問(wèn)題，不管是購(gòu)物、旅游，還是手機(jī)、智能家居，創(chuàng)業(yè)者們都是在很早的時(shí)點(diǎn)提供了一個(gè)非常好的服務(wù)或者產(chǎn)品，解決了一個(gè)問(wèn)題。
在經(jīng)濟(jì)周期下行的情況下，我覺(jué)得創(chuàng)業(yè)者更要保持初心，將事情做好。我們最喜歡的商業(yè)模式，就是能讓很多用戶為你免費(fèi)制造內(nèi)容，帶來(lái)流量，然后通過(guò)流量去變現(xiàn)，所以我一直說(shuō)創(chuàng)業(yè)者要有償?shù)厝槿嗣穹?wù)，這樣的企業(yè)家才可以在危機(jī)中勝出，而且在危機(jī)中勝出的企業(yè)通?？梢园l(fā)展得很好。
科創(chuàng)板最擔(dān)心的是包裝上市
Q：針對(duì)新經(jīng)濟(jì)的科創(chuàng)板即將推出，除了拓寬退出渠道、減少退出時(shí)間，你對(duì)科創(chuàng)板還有哪些期待？
從風(fēng)險(xiǎn)投資人的角度來(lái)講，肯定很高興能夠看到科創(chuàng)板的推出，就像你說(shuō)的有了更多的退出渠道，同時(shí)我覺(jué)得也要從股民的角度思考，比如我父母的業(yè)余愛(ài)好都是炒A股,所以我也建議更多地考慮保護(hù)中小投資人。
我擔(dān)心的是，一些科技含量并不高的企業(yè)，通過(guò)包裝贏得了上市的機(jī)會(huì)，任何一個(gè)市場(chǎng)如果充斥著很多劣幣，就會(huì)驅(qū)逐良幣，比較差的企業(yè)上市會(huì)造成投資人虧錢，整個(gè)板塊也不會(huì)健康發(fā)展。
我覺(jué)得檢驗(yàn)企業(yè)好壞最重要的指標(biāo)還是市值，要讓專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)用手上的真金白銀去決定是否買這個(gè)股票，如果企業(yè)的市值足夠大，就說(shuō)明有足夠多的有錢或者有能力的投資人選擇去買這個(gè)股票。
像海外發(fā)行一樣，有很多公司雖然獲得批準(zhǔn)，但因?yàn)闆](méi)有足夠的買單就上不了市，這是在海外IPO經(jīng)常發(fā)生的事情，我覺(jué)得科創(chuàng)板也應(yīng)該往這個(gè)方向走，通過(guò)做市的機(jī)制來(lái)決定它最終是否能上市。
另外我覺(jué)得應(yīng)該把市值的門檻提得更高一點(diǎn)，不讓那些規(guī)模較小、相對(duì)沒(méi)有科技含量，或者發(fā)展沒(méi)有那么快的企業(yè)通過(guò)一些方法獲得上市的機(jī)會(huì)。
Q：有人認(rèn)為，傳統(tǒng)的VC/PE面臨著新的挑戰(zhàn)，比如互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也會(huì)做投資，這對(duì)傳統(tǒng)風(fēng)投有什么影響？
我覺(jué)得這是好事，啟明創(chuàng)投在過(guò)去五六年跟騰訊、阿里巴巴、小米都有很深入的合作。資本市場(chǎng)的池子里面原來(lái)只有我們這些PE、VC，現(xiàn)在這么大的企業(yè)都把水倒進(jìn)來(lái)了，水漲船高，更多的企業(yè)能夠募到錢、做出好的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品和服務(wù)，對(duì)企業(yè)、消費(fèi)者都是好事。
“ILoVS”策略已過(guò)時(shí)，未來(lái)看好人工智能
Q：過(guò)去一段時(shí)間，令你印象最深的投資案例有哪些？在新技術(shù)不斷涌現(xiàn)的當(dāng)下，當(dāng)初一貫秉承的“ILoVS”策略還在堅(jiān)持嗎？
我們?cè)?8、09年提出的“ILoVS”策略，是基于智能手機(jī)的特征和功能所總結(jié)的投資理念，I（Image）是圖片，Lo（Location）是地理位置，V（Voice）是聲音，S（Sensor）是傳感器，這些都是我們當(dāng)時(shí)看好的方向。
但現(xiàn)在智能手機(jī)人手一部，紅利期可能已經(jīng)過(guò)去，我們未來(lái)要看一些新的方向，人工智能毫無(wú)疑問(wèn)是非常重要的一個(gè)領(lǐng)域，比如我們?cè)卺t(yī)療影像識(shí)別領(lǐng)域投資的推想科技，目前利用深度學(xué)習(xí)、人工智能分析X光片的技術(shù)已比較成熟，這可以輔助醫(yī)生精確地診斷病情，減輕醫(yī)生工作重負(fù)。
人工智能在金融領(lǐng)域的應(yīng)用前景也非常廣闊，最近我們B輪投資的阿博茨科技，他們的技術(shù)就可以替代初級(jí)研究員做財(cái)務(wù)分析與行業(yè)研究，比如投行或者四大會(huì)用到可比公司法，把行業(yè)中一系列公司的數(shù)據(jù)指標(biāo)做對(duì)比，未來(lái)這份工作就可能被機(jī)器取代。
無(wú)人駕駛也是非常有意思的話題，也許很多人覺(jué)得這項(xiàng)技術(shù)尚未成熟，但以我們投資的文遠(yuǎn)知行WeRide為例，文遠(yuǎn)知行WeRide無(wú)人駕駛的車已經(jīng)跑了幾百萬(wàn)公里。在美國(guó)無(wú)人駕駛的事故率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于人為駕駛的事故率，而且無(wú)人駕駛汽車的成本也可以通過(guò)規(guī)模化生產(chǎn)解決。
Q：去年Musical.ly被抖音母公司今日頭條收購(gòu)，幫助抖音海外拓展，你當(dāng)初投資的時(shí)候?yàn)槭裁纯春靡魳?lè)短視頻APP以及這家公司？
音樂(lè)短視頻APP就是 “ILoVS”策略中的圖片視頻類的方向。當(dāng)時(shí)我們看Musical.ly團(tuán)隊(duì)的時(shí)候，首先我覺(jué)得中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)團(tuán)隊(duì)工作很努力，經(jīng)常加班，叫“996”對(duì)吧？
然后他們可以聚集中國(guó)各種各樣互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品的優(yōu)點(diǎn)，再融入到一個(gè)新的產(chǎn)品里面。雖然他們的團(tuán)隊(duì)在上海，但產(chǎn)品主要在北美及歐洲市場(chǎng)，海外市場(chǎng)的成功經(jīng)驗(yàn)也讓我們看好這家公司。
Q：Musical.ly誕生在中國(guó)，為什么沒(méi)有在國(guó)內(nèi)發(fā)展起來(lái)？
在國(guó)外發(fā)展起來(lái)也有很多機(jī)緣巧合，可能那個(gè)特定時(shí)刻國(guó)外就缺這么一款產(chǎn)品，美國(guó)很多年輕人特別喜歡音樂(lè)短視頻的產(chǎn)品。
相信新的風(fēng)口不斷涌現(xiàn)
Q：不少風(fēng)口一度潮起潮落，比如共享單車、無(wú)人貨架，未來(lái)新的風(fēng)口也會(huì)不斷涌現(xiàn)，像5G、自動(dòng)駕駛、物聯(lián)網(wǎng)等等，你會(huì)怎么看待這些風(fēng)口？
大的風(fēng)口通常是出現(xiàn)了一些技術(shù)的迭代，比如說(shuō)從傻瓜機(jī)到智能手機(jī)，再到現(xiàn)在人工智能所帶來(lái)一系列新的應(yīng)用和解決方案，這些都會(huì)給某些行業(yè)帶來(lái)革命性變化。正如剛才提到的資本市場(chǎng)的起伏波動(dòng)、經(jīng)濟(jì)周期的循環(huán)，我相信未來(lái)肯定還會(huì)有新的風(fēng)口不斷出現(xiàn)。
Q：過(guò)去你更多關(guān)注的是消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)，但是最近消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)的流量紅利在不斷流失，獲客成本不斷提高，另外一方面，不少人都看好企業(yè)服務(wù)，你怎么看待這兩塊市場(chǎng)？
我覺(jué)得中國(guó)未來(lái)的發(fā)展或者說(shuō)GDP的增長(zhǎng)還是應(yīng)該通過(guò)消費(fèi)來(lái)完成，國(guó)家也在這方面想盡了方法，比如減稅降費(fèi)，最近我們的調(diào)研發(fā)現(xiàn)年輕人對(duì)品牌的要求并沒(méi)有那么高，大家更多的是喜歡價(jià)廉物美、質(zhì)量可靠、有個(gè)性化的產(chǎn)品和服務(wù)，我們也依舊看好消費(fèi)領(lǐng)域。
企業(yè)服務(wù)的市場(chǎng)最近發(fā)展迅速，但企業(yè)服務(wù)必須有非常強(qiáng)的技術(shù)，或者有非常完美的解決方案，比如我們最近投的安心公寓，它為藍(lán)領(lǐng)解決了外包宿舍問(wèn)題，很多酒店、餐廳招聘時(shí)需要為員工提供住宿，安心公寓就提供了“一站式”員工住宿服務(wù)，我們認(rèn)為專業(yè)化的企業(yè)服務(wù)還是有非常大的發(fā)展機(jī)會(huì)。
夢(mèng)想再投出一個(gè)獨(dú)角獸
Q：在投資行業(yè)工作了近20年，有哪些心得體會(huì)？
投資人一開(kāi)始一定有個(gè)學(xué)習(xí)的過(guò)程，可能還要交一些學(xué)費(fèi)、犯一些錯(cuò)誤，如果他足夠努力、勤奮，又選對(duì)了比較好的賽道或者風(fēng)口的話，通常就會(huì)事半功倍，如果運(yùn)氣比較好就會(huì)有初步的成功，不斷這樣下去就會(huì)做得越來(lái)越好。
但是，我覺(jué)得作為投資人，選賽道或者選風(fēng)口是非常重要的一件事情，在錯(cuò)誤的道路上你跑得再快、再賣力都沒(méi)有意義，一旦選擇你必須全身心地投入到賽道里面，哪怕在很小的行業(yè)，如果你能成為細(xì)分行業(yè)里面最好的投資人，也會(huì)獲得不錯(cuò)的回報(bào)。
Q：夢(mèng)想是什么？
我熱愛(ài)投資這個(gè)行業(yè)，這是個(gè)可以做一輩子的行業(yè)。巴菲特的合伙人芒格，每天都是唱著小曲去上班，我也有類似的感受，我的夢(mèng)想永遠(yuǎn)是再投出一個(gè)獨(dú)角獸，不光是讓一個(gè)初創(chuàng)企業(yè)變成獨(dú)角獸，還要讓它變成一個(gè)偉大的企業(yè)。
Q：對(duì)年輕人有什么建議嗎？
我建議年輕人一畢業(yè)的時(shí)候先找一個(gè)優(yōu)秀的、具有成長(zhǎng)性、企業(yè)文化比較好的公司先工作一段時(shí)間，如果是理工科學(xué)生應(yīng)該先進(jìn)一些類似于騰訊、阿里、攜程這樣的相對(duì)比較大的公司，做了三五年成為一個(gè)中層干部，見(jiàn)過(guò)大型公司的運(yùn)作，帶過(guò)隊(duì)伍，我們比較偏向找這樣的人，這也是通常給年輕人的建議。
