2017年11月27-28日，以“中國(guó)龍的全球化與產(chǎn)業(yè)升級(jí)”為主題，由投中信息、投中資本聯(lián)合主辦的第十一屆中國(guó)投資年會(huì)并購(gòu)峰會(huì)于北京舉行。來(lái)自政府、學(xué)者、上市公司、投資機(jī)構(gòu)、券商、創(chuàng)業(yè)企業(yè)等多方代表，共同探討中國(guó)崛起時(shí)代的產(chǎn)業(yè)整合和轉(zhuǎn)型升級(jí)中的并購(gòu)?fù)顿Y趨勢(shì)和實(shí)現(xiàn)路徑。
在《投資助力消費(fèi)升級(jí)》論壇上，與會(huì)嘉賓就探索消費(fèi)升級(jí)與投資相結(jié)合，推動(dòng)消費(fèi)新紅利的話題進(jìn)行了熱烈討論。
以下為論壇實(shí)錄，投中網(wǎng)編輯整理：
參會(huì)嘉賓：
投中資產(chǎn)董事總經(jīng)理曹益堂；
金螳螂集團(tuán)戰(zhàn)略投資部總經(jīng)理滕濤；
日播時(shí)尚董秘鄭洪偉；
奧飛娛樂(lè)董秘王晶；
啟明創(chuàng)投合伙人黃佩華；
華映資本合伙人劉獻(xiàn)民
曹益堂：各位下午好！我們本場(chǎng)論壇開(kāi)始。我們知道消費(fèi)現(xiàn)在是我們GDP增長(zhǎng)的主要促進(jìn)動(dòng)力，根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，2017年上半年中國(guó)消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)增長(zhǎng)達(dá)到了64.3%，消費(fèi)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)生活中也是非常重要的，同時(shí)消費(fèi)也是跟在座的各位息息相關(guān)，因?yàn)槲覀兠刻於荚谙M(fèi)，也希望每天消費(fèi)方面能有所升級(jí)。今天在座的嘉賓有來(lái)自產(chǎn)業(yè)的、也有來(lái)自消費(fèi)投資領(lǐng)域的著名投資公司，我們今天想就投資怎么來(lái)促進(jìn)消費(fèi)升級(jí)這個(gè)議題來(lái)進(jìn)行探討。首先請(qǐng)各位嘉賓來(lái)簡(jiǎn)單介紹一下，我們就按照這個(gè)順序來(lái)，先請(qǐng)金螳螂的滕濤來(lái)介紹一下自己。
滕濤：謝謝主持人，大家好。我是來(lái)自金螳螂集團(tuán)的滕濤。金螳螂是一家裝飾裝修公司，應(yīng)該說(shuō)是國(guó)內(nèi)行業(yè)中最大的龍頭。金螳螂已經(jīng)連續(xù)14年獲得建筑裝飾的百?gòu)?qiáng)第一，我們2006年上市，到現(xiàn)在已經(jīng)11年多了，工裝部分接近200億的產(chǎn)值，同時(shí)我們有龐大的設(shè)計(jì)師隊(duì)伍，我們有接近6000人室內(nèi)設(shè)計(jì)師團(tuán)隊(duì)，也是國(guó)內(nèi)最大的設(shè)計(jì)師事務(wù)所。在2015年的時(shí)候我們做了一個(gè)比較大的產(chǎn)業(yè)布局，就是我們自主切入了家裝市場(chǎng)，為老百姓做裝修。2015年12月第一家店開(kāi)張到現(xiàn)在已經(jīng)有了130多家家裝門店。
鄭洪偉：大家下午好，日播時(shí)尚是新的上市公司，今年5月份才上市，主要的業(yè)務(wù)是設(shè)計(jì)師品牌的女裝產(chǎn)品。從上市以后，它正在打造一個(gè)時(shí)尚的集團(tuán)，它希望能夠在以服裝、服飾和時(shí)尚消費(fèi)品這個(gè)領(lǐng)域中打造一個(gè)個(gè)性化、差異化的高端時(shí)尚集團(tuán)。
曹益堂：感謝鄭總，鄭總是老董秘，之前是森馬服飾的董秘。接下來(lái)請(qǐng)奧飛娛樂(lè)的王總介紹一下他公司和自己。
王晶：奧飛娛樂(lè)應(yīng)該很多朋友都不陌生，我是奧飛娛樂(lè)的董秘、副總王晶。大家最熟知的就是《喜羊羊與灰太狼》還有《超級(jí)VCR》、《十萬(wàn)個(gè)冷笑話》，其實(shí)奧飛娛樂(lè)是一個(gè)IP運(yùn)營(yíng)的公司，應(yīng)該說(shuō)是擁有非常多的兒童IP和成年人相關(guān)的IP。我們同時(shí)也是兒童產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)先者，我們是中國(guó)最大的玩具公司和最大的動(dòng)漫公司。我們公司的業(yè)務(wù)其實(shí)主要來(lái)說(shuō)是IP+產(chǎn)業(yè)的結(jié)合，我們不斷地創(chuàng)造很多動(dòng)畫形象，很多形象就成為了IP，我們又自己做一些產(chǎn)業(yè)，包括玩具、母嬰用品和一些內(nèi)容產(chǎn)業(yè)，有很多的合作伙伴跟我們進(jìn)行產(chǎn)業(yè)變現(xiàn)，所以我們是一家IP+產(chǎn)業(yè)的消費(fèi)類公司。我個(gè)人在奧飛娛樂(lè)擔(dān)任董秘之前，是在廣發(fā)證券資產(chǎn)管理，從事投資工作。所以也有比較多的關(guān)于二級(jí)市場(chǎng)和投資并購(gòu)的一些經(jīng)驗(yàn)，希望跟大家分享，謝謝。
曹益堂：謝謝王總，接下來(lái)請(qǐng)啟明創(chuàng)投的合伙人黃佩華來(lái)介紹一下自己。
黃佩華：大家好，我是啟明創(chuàng)投的合伙人黃佩華，我們是一家有美元，也有人民幣的基金，大概管理6億美金，我這邊投過(guò)的項(xiàng)目包括摩拜單車、羅輯思維等等，所以一直在做互聯(lián)網(wǎng)跟消費(fèi)升級(jí)相關(guān)的領(lǐng)域的投資。
曹益堂：接下來(lái)請(qǐng)分享投資的合伙人崔總介紹一下自己。
崔欣欣：分享投資過(guò)去一直關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的，在互聯(lián)網(wǎng)大環(huán)境下相關(guān)的消費(fèi)的傳統(tǒng)升級(jí)的項(xiàng)目，在過(guò)去兩年里面我們大量投資了包括文化產(chǎn)業(yè)相關(guān)的，比如說(shuō)凱叔講故事，在消費(fèi)品領(lǐng)域比如說(shuō)伏牛堂，像一些小眾的運(yùn)動(dòng)服裝品牌。今年開(kāi)始我們聚焦進(jìn)一步縮小范圍，在衣食住行這四個(gè)人類基本需求的居住這個(gè)領(lǐng)域會(huì)跟滕總金螳螂這邊有很多可以交流的空間。
曹益堂：最后請(qǐng)華映資本的劉總介紹一下自己。
劉獻(xiàn)民：我來(lái)自華映資本，華映資本在2009年開(kāi)始在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)進(jìn)行投資，主要是B輪，到現(xiàn)在為止管理的資金是50億左右，已經(jīng)到了第五期了，我們主要投資的領(lǐng)域大概是四個(gè)部分，文化娛樂(lè)是比較早期就開(kāi)始在進(jìn)行投資的這樣一個(gè)垂直領(lǐng)域。另外除了文化娛樂(lè)以外，在消費(fèi)、互聯(lián)網(wǎng)金融以及企業(yè)服務(wù)，我們都有投資，這是我們四個(gè)最主要的領(lǐng)域。到現(xiàn)在為止投資的項(xiàng)目里面，大家也會(huì)有接觸到，或者是使用過(guò)的一些產(chǎn)品，跟消費(fèi)相關(guān)的，比如說(shuō)火辣健身，跟消費(fèi)服務(wù)相關(guān)的，有一些線下的演出的服務(wù)商，還有我們?cè)谖幕瘖蕵?lè)領(lǐng)域投資比較多一些，更多的是閱讀類的平臺(tái)、漫畫類的平臺(tái)，另外我們可能比較多的也在整個(gè)的內(nèi)容的生產(chǎn)團(tuán)隊(duì)里面的投資也比較多。在消費(fèi)這個(gè)領(lǐng)域其實(shí)華映投資并不是歷史那么長(zhǎng)的領(lǐng)域，我們也在學(xué)習(xí)。謝謝。
曹益堂：非常感謝劉總。因?yàn)橄M(fèi)升級(jí)這個(gè)詞無(wú)論在實(shí)業(yè)界還是投資圈越來(lái)越火，我們所在的公司，還是企業(yè)，還是自己本身都經(jīng)歷了消費(fèi)升級(jí)，但是每個(gè)人對(duì)消費(fèi)升級(jí)的理解、看法都不一樣，我想請(qǐng)?jiān)谧母魑患钨e來(lái)談?wù)勀窃趺磥?lái)定義和理解消費(fèi)升級(jí)的？
劉獻(xiàn)民：我們的團(tuán)隊(duì)認(rèn)為在消費(fèi)升級(jí)這個(gè)領(lǐng)域，其實(shí)不是簡(jiǎn)簡(jiǎn)單單的追求占比或者個(gè)性化，在我看來(lái)消費(fèi)升級(jí)的含義可能比較多一些，除了在交易端，或者說(shuō)在市場(chǎng)上大家能夠感受到的個(gè)性化的追求、品牌的提升，或者性價(jià)比的消費(fèi)訴求外，還會(huì)有很多的在后端，就是技術(shù)驅(qū)動(dòng)方面的，比如供應(yīng)鏈的組織的技術(shù)，供應(yīng)鏈的方式，金融工具的應(yīng)用，還有比如說(shuō)用戶或者互聯(lián)網(wǎng)端數(shù)據(jù)的應(yīng)用。這樣的一些技術(shù)或者說(shuō)系統(tǒng)帶來(lái)的服務(wù)的能力的提升，服務(wù)效率的提升，可能這在我們看來(lái)消費(fèi)升級(jí)相對(duì)比較綜合一些。謝謝。
崔欣欣：非常贊同劉總的觀點(diǎn)，我覺(jué)得消費(fèi)升級(jí)其實(shí)我們看從過(guò)去的消費(fèi)內(nèi)容，從無(wú)到有，從有要到更好，從更好到更個(gè)性化，其實(shí)伴隨著這個(gè)過(guò)程永無(wú)止境對(duì)美好生活追求的過(guò)程，其實(shí)伴隨的是產(chǎn)業(yè)的升級(jí)，在衣食住行里頭每一個(gè)產(chǎn)業(yè)的升級(jí)的過(guò)程。產(chǎn)業(yè)升級(jí)的過(guò)程其實(shí)我們看不同的行業(yè)，其實(shí)它發(fā)展的步驟或者節(jié)奏其實(shí)是并不平衡的，有些行業(yè)發(fā)展得比較前沿，也有一些行業(yè)還處于一個(gè)相對(duì)落后的環(huán)節(jié)。所以我們其實(shí)在尋找的就是這樣的一個(gè)還有巨大的成長(zhǎng)空間的這樣一些機(jī)會(huì)。
曹益堂：因?yàn)橄M(fèi)是由各個(gè)產(chǎn)業(yè)組成所以消費(fèi)升級(jí)必定跟每個(gè)產(chǎn)業(yè)密切結(jié)合起來(lái)。
黃佩華：我覺(jué)得消費(fèi)升級(jí)我會(huì)看兩個(gè)大方向，一個(gè)是當(dāng)人均GDP到了某一個(gè)階段，會(huì)不會(huì)引發(fā)消費(fèi)的變化，比如我們看到GDP到一萬(wàn)左右，國(guó)外的案例是看到很多人會(huì)去在娛樂(lè)、在精神層面的消費(fèi)會(huì)增加，比如說(shuō)我們最近要投一家做線下演出的，因?yàn)榭吹竭@確實(shí)跟國(guó)外其實(shí)也是類似的，或者便利店，比如說(shuō)GDP到八千到一萬(wàn)左右，便利店在日本、在臺(tái)灣都經(jīng)歷過(guò)很快速的成長(zhǎng)階段，所以我們覺(jué)得中國(guó)也是會(huì)走類似的軌跡。另外就是看年輕人的消費(fèi)，比如說(shuō)現(xiàn)在00后、95后，他們跟前面的80后都是不太一樣的，他們可能更注重體驗(yàn)，而不是注重這么多物質(zhì)的東西，比如說(shuō)服裝，他們也會(huì)消費(fèi)服裝品牌，后面代表的是什么？是不是一種文化，比如我們最近在看一些潮牌，因?yàn)樽罱吨袊?guó)有嘻哈》帶動(dòng)的街頭文化，我們覺(jué)得這個(gè)可能會(huì)是比衣服本身還要重要。
曹益堂：的確是，因?yàn)閲?guó)內(nèi)外的研究表明，消費(fèi)升級(jí)其實(shí)跟GDP的增長(zhǎng)是息息相關(guān)的，當(dāng)人均GDP超過(guò)3000美元的時(shí)候，住房、旅游、文化、汽車會(huì)迎來(lái)一波增長(zhǎng)。當(dāng)人均GDP超過(guò)4000美金的時(shí)候，高端時(shí)尚、奢侈品、教育會(huì)迎來(lái)一輪新的增長(zhǎng)。當(dāng)人均GDP超過(guò)6000美元的時(shí)候大家更注重生活的時(shí)尚，消費(fèi)會(huì)升級(jí)。中國(guó)基本上馬上也會(huì)達(dá)到或者超過(guò)一萬(wàn)元，因?yàn)楦鶕?jù)預(yù)測(cè)，2017年人均GDP達(dá)到9482美元，所以說(shuō)我們離超過(guò)一萬(wàn)美元應(yīng)該是非常非?？炝恕，F(xiàn)在請(qǐng)奧飛娛樂(lè)王總怎么定義消費(fèi)升級(jí)？
王晶：我個(gè)人對(duì)消費(fèi)升級(jí)從三個(gè)方面來(lái)看：
第一，從需求和生活方式。現(xiàn)在大家可以看到家庭的開(kāi)支，很多人說(shuō)沒(méi)有什么變化，物價(jià)沒(méi)怎么漲。但是發(fā)覺(jué)家庭的開(kāi)支里面用于旅游、體檢、教育和服務(wù)類的開(kāi)支是大幅增長(zhǎng)的，錢袋子從哪兒走，機(jī)遇很明顯，這個(gè)跟我們的生活方式有很大的變化，我覺(jué)得未來(lái)有很多的機(jī)會(huì)。因?yàn)榇蠹业腻X袋子在不停地?fù)Q。
第二，從技術(shù)的層面。現(xiàn)在智能手機(jī)，有滴滴，現(xiàn)在有無(wú)人售賣，有很多種方式，這些技術(shù)也會(huì)驅(qū)動(dòng)消費(fèi)方式的變化，使廠商可以很大很便捷地節(jié)約成本，也為消費(fèi)者提供很大的成本，比如嚴(yán)選之類的。
第三，消費(fèi)者對(duì)于品牌設(shè)計(jì)感和情感需求的支出，我覺(jué)得是未來(lái)有很大的一個(gè)需求。圍繞這一塊相關(guān)的消費(fèi)升級(jí)還是有很大的機(jī)會(huì)。所以我是從這三個(gè)方面來(lái)看消費(fèi)升級(jí)的。
曹益堂：非常感謝。鄭總。
鄭洪偉：我是第一次參加這樣的會(huì)議，以前我們做董秘出席的更多的是跟投資人的會(huì)議和來(lái)跟投資人解釋我們的行業(yè)和我們的公司。我愿意從我的角度來(lái)說(shuō)一下消費(fèi)升級(jí)。我是做過(guò)三家上市公司的董秘，第一家是做服裝輔料的，做拉鏈，全球第二大的企業(yè)。第二家是在森馬服飾，當(dāng)時(shí)是做休閑裝和童裝的產(chǎn)品，也是中國(guó)市值排在前便的領(lǐng)先的一個(gè)服飾集團(tuán)。現(xiàn)在我在一家以設(shè)計(jì)創(chuàng)新和設(shè)計(jì)師品牌的一家服裝類的上市公司，這十幾年來(lái)一直都在企業(yè)，在企業(yè)的過(guò)程中，作為董秘也參與很多上市公司的投資和合作的事宜。消費(fèi)升級(jí)我覺(jué)得我有一個(gè)感受，就是消費(fèi)者的變化，如果歸納到服裝這個(gè)產(chǎn)業(yè)上來(lái)說(shuō)，實(shí)際上在全球它都是一個(gè)非常大的產(chǎn)業(yè)，優(yōu)衣庫(kù)服裝的老板一直是日本的首富。像H&M這種大的服裝公司的老板，實(shí)際上在全球來(lái)看，他們的市值和他們的身價(jià)都是排在很高的位置上。所以歸納到服裝行業(yè)，我自己的感受就是說(shuō)，我們整個(gè)的消費(fèi)升級(jí)實(shí)際上是一種變化，而且是消費(fèi)者的變化。就像我在做第一家上市公司的時(shí)候我們做拉鏈，拉鏈為什么能夠不斷地發(fā)展？是因?yàn)槿虻纳a(chǎn)制造的供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)移到中國(guó)，來(lái)推動(dòng)這個(gè)企業(yè)的發(fā)展。后來(lái)我到了森馬服飾去做休閑裝和童裝，我們也迎來(lái)一個(gè)非常大的發(fā)展機(jī)會(huì)，就是中國(guó)人開(kāi)始要求更多的服裝需求，我們叫需求推動(dòng)。森馬從1996年開(kāi)始做這個(gè)產(chǎn)業(yè)，它目前已經(jīng)做到了八千多個(gè)線下門店，它的每年利潤(rùn)可以做到15億以上。我們覺(jué)得它實(shí)際上是中國(guó)人在需求推動(dòng)、在供應(yīng)不足中，從90年代開(kāi)始，我覺(jué)得從90年代開(kāi)始到2010年這么一個(gè)階段，對(duì)服裝來(lái)說(shuō)，是中國(guó)人的需求推動(dòng)造就了這些服裝企業(yè)的發(fā)展。
反過(guò)來(lái)看，我現(xiàn)在到了新的上市公司，它是做個(gè)性化的設(shè)計(jì)師品牌或者說(shuō)一個(gè)細(xì)分化的更高端的市場(chǎng)。我自己感受消費(fèi)升級(jí)就是中國(guó)人的消費(fèi)在不斷地改變，從過(guò)去的沒(méi)有到消費(fèi)需求被基本滿足，到現(xiàn)在是供應(yīng)充分。作為服裝企業(yè)來(lái)說(shuō)，我們也會(huì)感覺(jué)到我們也挺困擾，就是我們現(xiàn)在的競(jìng)爭(zhēng)是全球的競(jìng)爭(zhēng)，我們要跟全球的消費(fèi)品公司在中國(guó)的市場(chǎng)上競(jìng)爭(zhēng)。我覺(jué)得從2010年以后，實(shí)際服裝行業(yè)增長(zhǎng)比較慢，實(shí)際上是受制于一個(gè)是競(jìng)爭(zhēng)高度的充分，全球的力量進(jìn)入中國(guó)，全球的品牌，第二個(gè)是中國(guó)消費(fèi)者快速成熟和變化，特別是中國(guó)的年輕人，90后和00后，他們?cè)谙M(fèi)的方式，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)所代表的新的移動(dòng)方式來(lái)改變，第三個(gè)，他們對(duì)產(chǎn)品有更加多的需求，從簡(jiǎn)單的一個(gè)品牌現(xiàn)在有更加個(gè)性化，更加情感化、更加系統(tǒng)化的消費(fèi)，所以對(duì)我們企業(yè)來(lái)說(shuō)，我們覺(jué)得在消費(fèi)升級(jí)這么一個(gè)大的概念中，我們自己的感受，一方面覺(jué)得壓力很大，一方面我們要跟全球最好的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、跨國(guó)公司來(lái)競(jìng)爭(zhēng)中國(guó)的消費(fèi)者。第二個(gè)我們覺(jué)得我們又面臨巨大的機(jī)會(huì)，就是未來(lái)的消費(fèi)跟現(xiàn)在的消費(fèi)是跟過(guò)去完全不一樣的，90后和00后他們對(duì)產(chǎn)品的需求是革命性的，他們對(duì)消費(fèi)這些產(chǎn)品的模式也發(fā)生了很大的變化?，F(xiàn)在的品牌和現(xiàn)在的模式都將被顛覆。中國(guó)作為全球最大的市場(chǎng)，我們這些企業(yè)又會(huì)有很大的機(jī)會(huì)，這是我對(duì)消費(fèi)升級(jí)的這么一個(gè)感受。實(shí)際上我覺(jué)得最核心的還是產(chǎn)品，就是你圍繞你的消費(fèi)目標(biāo)人群提供他合適的產(chǎn)品，這個(gè)是企業(yè)能夠生存發(fā)展的一個(gè)最核心的邏輯，這個(gè)是我對(duì)消費(fèi)升級(jí)的理解。
曹益堂：消費(fèi)者升級(jí)了，所以我們消費(fèi)也要跟著升級(jí)，謝謝鄭總，請(qǐng)滕總。
滕濤：我特別同意鄭總關(guān)于產(chǎn)品的闡述。圍繞我的產(chǎn)業(yè)對(duì)消費(fèi)升級(jí)的理解和我們的切身感受，我們目前對(duì)C端共有三個(gè)產(chǎn)品，第一個(gè)是針對(duì)豪宅的叫作品宅，跟作品宅客戶打交道過(guò)程中，他們就要問(wèn)我們的設(shè)計(jì)師你知不知道意大利佛羅倫薩特別出名的小鎮(zhèn)，如果知道我們就談下去，不知道就算了。第二個(gè)是定制精裝，這是批量做精裝房，以前做精裝修是千篇一律，選擇并不多，現(xiàn)在精裝修選擇B2B2C的方式。還有就是最普世針對(duì)廣大老百姓的裝修連鎖店。因?yàn)?0年代房地產(chǎn)政策催生了裝飾的一波大機(jī)會(huì)，從最初要住好，到后來(lái)希望這個(gè)地方比較大，后來(lái)對(duì)硬裝產(chǎn)生一定的要求，然后是現(xiàn)在的軟裝，然后是賣得非常好的智能家具包，再就是研發(fā)的健康包，就是如何在深度凈化跟優(yōu)質(zhì)睡眠方面提供優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品給我們的客戶，這些是我作為一個(gè)裝飾服務(wù)提供商所切身感受到的一個(gè)消費(fèi)升級(jí)。謝謝。
曹益堂：因?yàn)閯偛盘岬街袊?guó)人已經(jīng)到了取悅自己的階段。其實(shí)家跟內(nèi)衣差不多，我們不會(huì)輕易給別人看，我們現(xiàn)在對(duì)這個(gè)更加關(guān)注，就是我們?nèi)傋约毫恕Ｒ驗(yàn)橄M(fèi)升級(jí)，升級(jí)必然有變化，有變化必然有挑戰(zhàn)，也會(huì)有機(jī)遇。所以我想請(qǐng)各位結(jié)合自己所在的行業(yè)跟企業(yè)談?wù)勏M(fèi)升級(jí)，從企業(yè)來(lái)說(shuō)，跟投資者來(lái)說(shuō)，給我們帶來(lái)哪些挑戰(zhàn)和哪些機(jī)遇？
滕濤：我先說(shuō)挑戰(zhàn)，第一個(gè)明顯的挑戰(zhàn)就是勞動(dòng)力成本上升，這個(gè)某種程度也是跟消費(fèi)升級(jí)有一定的關(guān)系，大家更懶了，不愿意做辛苦的活，但是裝修是非常非常辛苦的一件事情。第二個(gè)是消費(fèi)升級(jí)帶來(lái)了大家對(duì)于個(gè)性化的要求，但是個(gè)性化跟標(biāo)準(zhǔn)化之間的平衡是我們做產(chǎn)業(yè)非常需要考慮的一個(gè)問(wèn)題，要上規(guī)模就要標(biāo)準(zhǔn)化，如何在兩者之間找到一個(gè)平衡點(diǎn)，既要提供給消費(fèi)者足夠的可選項(xiàng)，又保證我們足夠的利潤(rùn)，其實(shí)對(duì)我的產(chǎn)品研發(fā)跟供應(yīng)鏈提出了很大很大的挑戰(zhàn)。這個(gè)是我認(rèn)為最大的兩塊挑戰(zhàn)。
對(duì)于機(jī)會(huì)就不用說(shuō)了，應(yīng)該說(shuō)我們從2015年12月開(kāi)出第一家店到現(xiàn)在為止接近1300家，十年前不可想象，都是以馬路游擊隊(duì)為主，大家其實(shí)對(duì)質(zhì)量、對(duì)品質(zhì)沒(méi)有那么多的追求，兩塊瓷磚之間是不是貼得足夠好其實(shí)大家是不管的，但是我們今天發(fā)現(xiàn)大家對(duì)品質(zhì)要求非常非常高，這是第一個(gè)機(jī)會(huì)。第二個(gè)是品牌的認(rèn)知，現(xiàn)在大家還是看牌子，尤其是二三線城市，他們選你就是因?yàn)槟阕銐蚝?，別人可以做得不好，你不可以，所以這既是挑戰(zhàn)，又是壓力，這是我一些感受。
曹益堂：非常感謝。鄭總。
鄭洪偉：現(xiàn)在消費(fèi)升級(jí)對(duì)企業(yè)的壓力、機(jī)會(huì)和挑戰(zhàn)，我覺(jué)得消費(fèi)者的變化是我們最大的挑戰(zhàn)，比如說(shuō)他們不到線下來(lái)了，他們減少了線下出現(xiàn)的購(gòu)物的方式，他們?cè)诨ヂ?lián)網(wǎng)上完成他們的生活、消費(fèi)和體驗(yàn)，對(duì)我們傳統(tǒng)的線下企業(yè)怎么辦？我們覺(jué)得這是一個(gè)挑戰(zhàn)，是模式的挑戰(zhàn)和消費(fèi)方式的挑戰(zhàn)。
第二個(gè)是對(duì)產(chǎn)品的挑戰(zhàn)，從產(chǎn)品端，如果從服裝來(lái)說(shuō)可能是兩個(gè)方向，一個(gè)方向他們要求更高的性價(jià)比，更高的品質(zhì)和極致的性價(jià)比。第二個(gè)方向是他們要求更加細(xì)分化、差異化，反對(duì)個(gè)人情感和價(jià)值觀的細(xì)分化的產(chǎn)品，我覺(jué)得這是兩端。其實(shí)這兩端對(duì)企業(yè)的要求都非常高，如果你要做極端的，極致性價(jià)比的業(yè)務(wù)，它一定是全球化的大企業(yè)。像小米、網(wǎng)易嚴(yán)選，或者說(shuō)亞馬遜，或者是阿迪、耐克，類似這樣的企業(yè)在快速地切入這塊市場(chǎng)的時(shí)候使得這個(gè)市場(chǎng)，還有像優(yōu)衣庫(kù)，使得極致性價(jià)比消費(fèi)的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)局限在小部分企業(yè)手中。
第二個(gè)就是消費(fèi)升級(jí)剛才我說(shuō)的另外一端就是個(gè)性化、差異化，，就是它滿足不同人群的差異化需求，來(lái)滿足個(gè)性化的，比如說(shuō)這個(gè)階段中我們覺(jué)得設(shè)計(jì)是非常重要的，中國(guó)人的消費(fèi)到了一個(gè)新的階段，他們對(duì)各項(xiàng)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)提出更高的要求，而且這種要求是基于全球化的時(shí)尚的設(shè)計(jì)，所以這個(gè)一方面是挑戰(zhàn)，一方面也是一個(gè)機(jī)會(huì)。比如說(shuō)，作為設(shè)計(jì)師品牌，我們從事的不是剛才說(shuō)的極致性價(jià)比的大規(guī)模業(yè)務(wù)，90后、00后他們?cè)谙M(fèi)的差異化、細(xì)分化、個(gè)性化的這種需求，這個(gè)市場(chǎng)其實(shí)越來(lái)越大，以設(shè)計(jì)創(chuàng)業(yè)為核心的產(chǎn)品，不管從服裝到生活日用品、家居和家具有斗爭(zhēng)非常有很大的空間。作為我們這家公司，我們希望說(shuō)通過(guò)投資和合作的形式來(lái)拓展在這種以設(shè)計(jì)創(chuàng)意為主題的生活方式和產(chǎn)品的領(lǐng)域，我也希望說(shuō)有機(jī)會(huì)大家有好的項(xiàng)目也推薦給我們這樣的上市公司，使得我們有機(jī)會(huì)跟大家一起來(lái)推動(dòng)這個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，來(lái)滿足消費(fèi)需求。
曹益堂：因?yàn)橄M(fèi)者變得越來(lái)越難伺候了，但是如果能夠脫穎而出，能夠做得更好，能夠把消費(fèi)者服務(wù)得更好我們就能脫穎而出，現(xiàn)在請(qǐng)奧飛娛樂(lè)的王總。
王晶：我談一點(diǎn)關(guān)于對(duì)于消費(fèi)升級(jí)在企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)這個(gè)層面的一些思考，我覺(jué)得有三點(diǎn)可以談的。
第一點(diǎn)就是產(chǎn)品產(chǎn)品產(chǎn)品，實(shí)際上對(duì)消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，企業(yè)最終還是提供的是一個(gè)產(chǎn)品，但是這個(gè)產(chǎn)品里面其實(shí)有兩個(gè)極端，一個(gè)就是爆款，一個(gè)就是極度的個(gè)性化，而現(xiàn)在其實(shí)大家發(fā)現(xiàn)整個(gè)中國(guó)的消費(fèi)品產(chǎn)能是超級(jí)過(guò)剩的，你上淘寶隨便去看任何一個(gè)品類基本上都是超級(jí)過(guò)剩，所以其實(shí)現(xiàn)在就是大家一定要做差異化，但是差異化很大的一個(gè)問(wèn)題就是說(shuō)你的成本和如何做成爆款，所以我覺(jué)得在中國(guó)做消費(fèi)品非常重要的一點(diǎn)是要去擁抱爆款，所以這是我們公司在這方面做了一些思考，我們?cè)趦和疘P上就是堅(jiān)定不移地做IP、做爆款。
第二個(gè)就是要考慮競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，這里面消費(fèi)品行業(yè)最需要考慮的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手就是BAT、分享經(jīng)濟(jì)，不是分享投資，是共享經(jīng)濟(jì)，因?yàn)锽AT要干的事情，如果你跟他，他干了你要干的事情，你就很慘很慘很慘，像服裝行業(yè)其實(shí)可以，可以說(shuō)是被阿里干倒了好多，但是反過(guò)來(lái)跟他結(jié)合，你能借到BAT的力量，借到互聯(lián)網(wǎng)的力量，你又能有巨大的發(fā)展。我覺(jué)得其實(shí)在企業(yè)層面的組織結(jié)構(gòu)方式的一種思考，不要以原來(lái)的企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)方式來(lái)思考企業(yè)了，要換一種思考模式來(lái)思考企業(yè)的發(fā)展模式。這是我說(shuō)的關(guān)于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手方面。
第三方面，消費(fèi)品其實(shí)很大，大到汽車，小到豬肉，都是消費(fèi)品。其實(shí)我們最看重什么呢？作為二級(jí)市場(chǎng)的小伙伴們，最喜歡看的就是品牌定價(jià)權(quán)，其實(shí)說(shuō)實(shí)話，如果你還要花很大的流量去把客戶攬過(guò)來(lái)，你要把定價(jià)又不高，你賺的是辛苦錢，沒(méi)什么意思，你如果是有品牌，你就意味著你有很強(qiáng)的流量，你有很強(qiáng)的流量你就有很強(qiáng)的定價(jià)權(quán)。所以我們?cè)谕顿Y的角度來(lái)說(shuō)，我們對(duì)消費(fèi)品，消費(fèi)品企業(yè)一定要樹(shù)立很強(qiáng)的能力，而不是渠道的能力，我覺(jué)得愛(ài)慕，剛才加華的蘇總說(shuō)得還是非常不錯(cuò)，它的品牌還是非常不錯(cuò)的，這是我的三點(diǎn)感受。
曹益堂：現(xiàn)在聽(tīng)聽(tīng)看投資機(jī)構(gòu)在消費(fèi)升級(jí)角度來(lái)看，他們會(huì)有哪些挑戰(zhàn)跟機(jī)遇。
黃佩華：消費(fèi)品牌一般都需要時(shí)間的沉淀，不過(guò)很多時(shí)候品牌火起來(lái)也很快，投資人就會(huì)跑去投它，我們的時(shí)間不夠長(zhǎng)，沒(méi)辦法去觀察它的生命力多強(qiáng)。比如最近有很多網(wǎng)紅餐飲品牌，我們都比較謹(jǐn)慎，因?yàn)椴恢浪降卓梢曰鸲嗑?，這是我覺(jué)得最大的挑戰(zhàn)。
第二大的挑戰(zhàn)，是剛才可能有的人也說(shuō)到了，我覺(jué)得在中國(guó)渠道的費(fèi)用其實(shí)是很高的。以前我們看線下的連鎖店最大的一塊成本就是租金，租金壓力非常大，比國(guó)外的還要高。線上現(xiàn)在其實(shí)也是很類似。我最近看到一篇文章，關(guān)于淘品牌也在開(kāi)線下店，就是因?yàn)樗麄兏读颂詫毟鞣N各樣的費(fèi)用，發(fā)現(xiàn)還要交稅的話，其實(shí)也不賺錢。所以就挺可憐的，為什么像馬云喊出新零售？就是因?yàn)榫€上不容易做，線下其實(shí)也不容易。當(dāng)然了，我覺(jué)得現(xiàn)在整個(gè)大環(huán)境也很考驗(yàn)公司，如果有好的公司跑出來(lái)還是蠻值得投資的。今年我投了阿芙精油，70%在線上，30%是線下，它有一個(gè)非常好的特點(diǎn)，就是它除了在淘寶，借力淘寶的發(fā)展，發(fā)展到一定的規(guī)模，第二就是它現(xiàn)在也開(kāi)在唯品會(huì)、京東其他的平臺(tái)上，這些平臺(tái)至少還有30%的增長(zhǎng)。線下就更加注重用戶的體驗(yàn)。線下還要回歸到你提供的價(jià)值是什么，我覺(jué)得體驗(yàn)還是很重要的一塊，比如精油產(chǎn)品還是需要導(dǎo)購(gòu)員跟你去解說(shuō)，幫你去教你怎么用，體驗(yàn)一下，這樣子的模式可能還是比較適合的。所以我是覺(jué)得，還是有一些好的公司可以投資，不過(guò)確實(shí)挑戰(zhàn)還是不少。
曹益堂：崔總。
崔欣欣：剛才前面好幾位嘉賓都提到個(gè)性化需求和標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)的矛盾。我們現(xiàn)在討論消費(fèi)升級(jí)，其實(shí)關(guān)注的是主流消費(fèi)群體的需求的事，針對(duì)這樣的一個(gè)主流消費(fèi)群體，其實(shí)很多的行業(yè)無(wú)一例外的都會(huì)基于標(biāo)準(zhǔn)化、工業(yè)化的產(chǎn)能，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，包括供應(yīng)鏈，它的基礎(chǔ)一定是一個(gè)工業(yè)化的、標(biāo)準(zhǔn)化的生產(chǎn)過(guò)程。
如果我們?cè)倩氐浆F(xiàn)在關(guān)注的居住領(lǐng)域，我們說(shuō)裝修這件事情，裝修能看得見(jiàn)的最大的痛點(diǎn)就是在施工現(xiàn)場(chǎng)的問(wèn)題，施工現(xiàn)場(chǎng)的非標(biāo)準(zhǔn)化的過(guò)程，以及所有的工藝依然停留在手工藝的層面，你要去讓它滿足個(gè)性化的需求，當(dāng)然也可以，但是非常昂貴，并沒(méi)有辦法去滿足主流消費(fèi)群體的需求。但是如果說(shuō)我們通過(guò)技術(shù)，將整個(gè)系統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)跟系統(tǒng)的變化，這時(shí)候整個(gè)裝修行業(yè)就能夠?qū)崿F(xiàn)一個(gè)真正意義上的產(chǎn)業(yè)升級(jí)。
另外一個(gè)，其實(shí)有很多產(chǎn)品，它的個(gè)性化跟工業(yè)化邊界其實(shí)是在不斷地飄移的，比如手機(jī)，今天拿手機(jī)掏出來(lái)外表都不一樣，但是你打開(kāi)來(lái)以后，可能每個(gè)人里面裝的東西是不一樣的這跟裝修也一樣，我們硬裝可以一樣，甚至家具也可以一樣，但是你的軟裝（窗簾、桌布）可以不一樣，這就是市場(chǎng)在這個(gè)過(guò)程中間找到一個(gè)平衡點(diǎn)。
劉獻(xiàn)民：剛才主持人問(wèn)的問(wèn)題是說(shuō)消費(fèi)升級(jí)對(duì)我們帶來(lái)的挑戰(zhàn)，還有機(jī)遇，作為投資機(jī)構(gòu)，對(duì)我們來(lái)說(shuō)挑戰(zhàn)和機(jī)遇可能來(lái)自于消費(fèi)者帶來(lái)的變化，重新認(rèn)識(shí)消費(fèi)者，他的消費(fèi)理念、消費(fèi)方式、消費(fèi)場(chǎng)景以及消費(fèi)給他帶來(lái)什么樣的一種滿足。在現(xiàn)在這樣的一個(gè)市場(chǎng)上，我們會(huì)關(guān)注偏年輕的人群，他們對(duì)市場(chǎng)、對(duì)自己消費(fèi)的重新的認(rèn)識(shí)，這個(gè)人群的特點(diǎn)相對(duì)來(lái)說(shuō)會(huì)和上一個(gè)時(shí)代，或者說(shuō)前十年，或者前五年，有很大的不同，他們?cè)谙M(fèi)決策過(guò)程中非常理性，而且他們?cè)谧非笾鴤€(gè)性化，他們獲取信息的能力和處理的方式都和我們以前不一樣。
另一方面就是對(duì)技術(shù)的認(rèn)識(shí)、對(duì)原來(lái)的產(chǎn)業(yè)鏈組合的重新認(rèn)識(shí)、對(duì)消費(fèi)者的認(rèn)識(shí)，這個(gè)可能對(duì)投資機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)是新的挑戰(zhàn)，因?yàn)檫@不僅僅涉及到對(duì)市場(chǎng)的觀察、對(duì)用戶的觀察，還涉及對(duì)技術(shù)發(fā)展的重新的解構(gòu)和重新的認(rèn)識(shí)。
我們說(shuō)挑戰(zhàn)，其實(shí)這個(gè)東西同時(shí)也會(huì)帶來(lái)發(fā)展的機(jī)遇，作為投資機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，消費(fèi)升級(jí)這樣一個(gè)大的范圍，每一個(gè)環(huán)節(jié)都會(huì)帶來(lái)新的投資的機(jī)會(huì)。
另外，從投資機(jī)構(gòu)的角度來(lái)說(shuō)，前幾年大家很多時(shí)候關(guān)注的都是線上的東西，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的東西，在這樣的一個(gè)市場(chǎng)里，線上的流量成本越來(lái)越高，我們看到的很多企業(yè)家或者投資機(jī)構(gòu)都強(qiáng)調(diào)線上的流量，但是我們覺(jué)得對(duì)我們來(lái)說(shuō)這也是一個(gè)比較好的機(jī)會(huì)，通過(guò)內(nèi)容抓住用戶精神層面的消費(fèi)來(lái)吸引他們的消費(fèi)行為，或者說(shuō)引導(dǎo)他們的消費(fèi)行為，吸引他們的注意力，獲取用戶的消費(fèi)。
曹益堂：非常感謝劉總的分享，根據(jù)幾位嘉賓的發(fā)言我們發(fā)現(xiàn)消費(fèi)的人群發(fā)生變化了，消費(fèi)的方式也在升級(jí)。我們的消費(fèi)內(nèi)容，包括提供的產(chǎn)品、服務(wù)，更多提到了個(gè)性化，都發(fā)生了變化，都在升級(jí)。在這個(gè)過(guò)程中，其實(shí)資本也不能缺席，所以，資本怎么通過(guò)大型的收購(gòu)兼并或者是少數(shù)股權(quán)投資，甚至早期的VC和天使、PE階段，資本怎么樣來(lái)助力整個(gè)消費(fèi)升級(jí)？怎么樣通過(guò)，無(wú)論是企業(yè)內(nèi)部的投資行為還是投資機(jī)構(gòu)的投資行為，來(lái)為消費(fèi)升級(jí)添磚加瓦。從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，我想聽(tīng)聽(tīng)各位的看法。劉總作為投資機(jī)構(gòu)，你會(huì)怎么樣用你的投資行為來(lái)促進(jìn)整個(gè)中國(guó)的，至少某個(gè)部分的消費(fèi)升級(jí)？
劉獻(xiàn)民：我覺(jué)得對(duì)投資機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，這個(gè)問(wèn)題好像稍微簡(jiǎn)單一些，就是我們做好投資，我覺(jué)得其實(shí)本身就是能夠幫助這個(gè)市場(chǎng)。給LP創(chuàng)造更大的價(jià)值的同時(shí)，這個(gè)價(jià)值的實(shí)現(xiàn)其實(shí)也是被投的企業(yè)在市場(chǎng)上獲得了很好的成功，或者獲得市場(chǎng)的認(rèn)可，自然就會(huì)產(chǎn)生這樣一個(gè)巨大的價(jià)值。稍微細(xì)一點(diǎn)說(shuō)可能就會(huì)是，比如我們更多地去幫助創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)去了解市場(chǎng)，當(dāng)然我們自己也是需要通過(guò)不斷地跟創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)交流，更多地去了解市場(chǎng)，了解用戶和消費(fèi)群體。另外，因?yàn)樽鳛橐粋€(gè)投資機(jī)構(gòu)，尤其是像華映這樣的機(jī)構(gòu)，由于我們?cè)谄髽I(yè)服務(wù)、在文化、在互聯(lián)網(wǎng)金融其實(shí)都有投資，其實(shí)在這個(gè)方面，不光針對(duì)消費(fèi)領(lǐng)域，每一個(gè)投資的領(lǐng)域其實(shí)都可以結(jié)合起來(lái)，因?yàn)槠鋵?shí)在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，最近比較關(guān)注的是消費(fèi)環(huán)節(jié)或者消費(fèi)場(chǎng)景的金融服務(wù)，另外對(duì)企業(yè)服務(wù)來(lái)說(shuō)其實(shí)也是，就是通過(guò)投資，幫助企業(yè)來(lái)提供更好的滿足消費(fèi)者的技術(shù)或者說(shuō)系統(tǒng)，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)更大的發(fā)展。另外文化娛樂(lè)其實(shí)也是一個(gè)更好的滿足用戶精神層面消費(fèi)的這樣一個(gè)投資的領(lǐng)域。所以我們這四個(gè)領(lǐng)域其實(shí)相互之間都能夠結(jié)合，而且最終其實(shí)在消費(fèi)這個(gè)領(lǐng)域里面能夠產(chǎn)生最實(shí)際的價(jià)值變現(xiàn)。所以如果從投資機(jī)構(gòu)角度來(lái)說(shuō)，我們幫助創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)或者幫助在消費(fèi)領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)，其實(shí)可以通過(guò)在金融領(lǐng)域的投資，通過(guò)在文化領(lǐng)域的投資，以及在企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域的投資，來(lái)打通消費(fèi)層面上的更深層次或者更綜合的服務(wù)，幫助消費(fèi)創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)能夠有更好的發(fā)展。
曹益堂：謝謝劉總，我追問(wèn)一句，你剛才說(shuō)四個(gè)領(lǐng)域的投資，結(jié)合消費(fèi)升級(jí)，什么樣的企業(yè)是你最想去投資的？你剛才說(shuō)的領(lǐng)域是行業(yè)，但是企業(yè)本身是什么類型的企業(yè)，有一些什么樣的標(biāo)準(zhǔn)。
劉獻(xiàn)民：就是針對(duì)消費(fèi)這個(gè)領(lǐng)域。我們現(xiàn)在在看的仍然會(huì)是，在某些細(xì)分的品類，我們會(huì)看品牌，一些消費(fèi)類的品牌，當(dāng)然這個(gè)不是說(shuō)所有的消費(fèi)類的品牌，只是我們?nèi)匀辉诔掷m(xù)梳理，比如說(shuō)在一些，在目前的市場(chǎng)上相對(duì)來(lái)說(shuō)，某一個(gè)消費(fèi)的層級(jí)缺失或者說(shuō)會(huì)有空間的這樣一些品類，比如說(shuō)某個(gè)大的品牌在這個(gè)市場(chǎng)上的占有率相對(duì)有限，或者說(shuō)用戶其實(shí)在重新認(rèn)識(shí)消費(fèi)需求的時(shí)候，對(duì)某些品牌的消費(fèi)并不是說(shuō)有那么強(qiáng)的忠誠(chéng)度，在這樣的一些品類我們認(rèn)為會(huì)有新的品牌機(jī)會(huì)。但是同時(shí)在其他的并不是有特別強(qiáng)的品牌機(jī)會(huì)的領(lǐng)域我們會(huì)看渠道。
投后管理要跟進(jìn) 傾聽(tīng)消費(fèi)者聲音
曹益堂：就是先看品牌，第二個(gè)看渠道。接下來(lái)請(qǐng)分享投資的崔總，崔總在消費(fèi)品領(lǐng)域做了很多的投資，我現(xiàn)在請(qǐng)您談?wù)?，在你投的企業(yè)里面，有沒(méi)有在投后管理方面，對(duì)他們?cè)谙M(fèi)升級(jí)領(lǐng)域做一些指導(dǎo)或者做投后管理的跟進(jìn)，這方面能不能分享一下你的經(jīng)驗(yàn)？
崔欣欣：其實(shí)投后管理是我們這個(gè)行當(dāng)里頭最重要的一個(gè)環(huán)節(jié)，我們發(fā)現(xiàn)一些企業(yè)，特別是一些早期的創(chuàng)始人、早期階段企業(yè)的創(chuàng)始人，其實(shí)你如果發(fā)現(xiàn)你很長(zhǎng)時(shí)間沒(méi)有跟他交流的話，你會(huì)突然發(fā)現(xiàn)他有很多想法是完全出乎你的意料。第二個(gè)，我覺(jué)得越來(lái)越聚焦在一個(gè)細(xì)分領(lǐng)域做投資，其實(shí)也跟這方面有關(guān)系，越是聚焦在細(xì)分領(lǐng)域的時(shí)候，你投資的所有企業(yè)，這些企業(yè)之間能夠產(chǎn)生某種程度上的資源的共享或者分享。第二個(gè)，當(dāng)我們投資的領(lǐng)域更聚焦以后，其實(shí)我也能夠用更少的精力來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)這一系列的相關(guān)企業(yè)的獲取外界資源的對(duì)接的工作。包括比如說(shuō)我們現(xiàn)在在投居住相關(guān)的創(chuàng)新企業(yè)的時(shí)候，其實(shí)我們非常緊密地去跟一些行業(yè)的聯(lián)盟，以及這些行業(yè)里頭的領(lǐng)先的企業(yè)們?nèi)椭麄內(nèi)ヌ接懸恍﹦?chuàng)新的問(wèn)題，以及對(duì)接甚至包括供應(yīng)鏈的問(wèn)題，還有就是渠道共享的問(wèn)題。所以我覺(jué)得這是一個(gè)，我們?cè)谧鲞@方面投資的時(shí)候一個(gè)很重要的環(huán)節(jié)。
曹益堂：非常感謝。接下來(lái)請(qǐng)黃佩華，啟明創(chuàng)投發(fā)現(xiàn)很多優(yōu)秀的企業(yè)，我們想讓黃佩華幫我們分享一下，啟明創(chuàng)投是通過(guò)什么樣系統(tǒng)或者通過(guò)什么樣的方式去發(fā)現(xiàn)這么多好的消費(fèi)升級(jí)的企業(yè)？
黃佩華：我們不透露這個(gè)，開(kāi)玩笑。我們?cè)趺凑f(shuō)呢？其實(shí)最重要我覺(jué)得還是聽(tīng)消費(fèi)者的聲音，所以我們最關(guān)心的還是尤其年輕的消費(fèi)者，把他們變成主力消費(fèi)人群，他們到底喜歡什么，所以我們會(huì)做很多的調(diào)研，我們會(huì)去大學(xué)生的調(diào)研，會(huì)讓他們幫我們了解他們的需求，其實(shí)VC最重要的就是有一些前瞻性，能夠看到稍微比別人看早一點(diǎn)點(diǎn)，能夠了解到市場(chǎng)有什么變化、有什么機(jī)會(huì)，這是我們最專心在做的。
曹益堂：要不我換一個(gè)問(wèn)法吧，你最想投什么類型的企業(yè)？
黃佩華：肯定我們希望能夠投到一些偉大的公司。
曹益堂：那是當(dāng)然的。
黃佩華：其實(shí)我們一般比較喜歡投資平臺(tái)型的公司，因?yàn)槠脚_(tái)型的公司可以做到比較大，不過(guò)平臺(tái)型的機(jī)會(huì)也不是特別多，所以我們也會(huì)看一些品牌、一些新的渠道等等，所以我覺(jué)得最后還是真正能夠解決用戶痛點(diǎn)，商業(yè)模式以及整個(gè)成本結(jié)構(gòu)比較合理的，就是我們比較喜歡投資的。
通過(guò)金融工具來(lái)促進(jìn)消費(fèi)升級(jí)
曹益堂：OK，非常感謝。接下來(lái)請(qǐng)王晶王總，我們作為上市公司，其實(shí)我們能夠運(yùn)用的工具會(huì)更多，那么我們?cè)趺礃永媒鹑?、資本工具為整個(gè)實(shí)業(yè)來(lái)做發(fā)展？這里面也可能會(huì)涉及到并購(gòu)?fù)顿Y，也可能涉及到參股投資，我想了解一下奧飛娛樂(lè)在這個(gè)領(lǐng)域怎么樣通過(guò)金融工具來(lái)促進(jìn)消費(fèi)升級(jí)？
王晶：好的。大家都知道奧飛娛樂(lè)是一個(gè)擁有很多IP的公司，我們的生意其實(shí)很簡(jiǎn)單，就是IP+產(chǎn)業(yè)，我們自己做一些產(chǎn)業(yè)，授權(quán)給別人做一些產(chǎn)業(yè)，我們擁有非常多的IP。我們目前來(lái)說(shuō)最強(qiáng)的一個(gè)力量就是說(shuō)我們的IP是非常稀缺的和獨(dú)有的，我們會(huì)幫助客戶提升他的品牌價(jià)值。所以說(shuō)我們目前發(fā)展了兩百多個(gè)授權(quán)的客戶，這些客戶都是消費(fèi)品各行各業(yè)的（包括食品、飲料、牙膏、牙刷），有的是世界500強(qiáng)，有的是行業(yè)領(lǐng)先公司，有的是行業(yè)中等的初創(chuàng)的公司，現(xiàn)在還發(fā)展體驗(yàn)業(yè)態(tài)的授權(quán)商。我們?cè)谧鐾顿Y的時(shí)候發(fā)現(xiàn)，其實(shí)我們每年從客戶手里面收幾百萬(wàn)，一年收了一個(gè)多億，其實(shí)發(fā)現(xiàn)有些行業(yè)是可以自己收的，而不是去收很低的百分之幾的授權(quán)金，我們現(xiàn)在進(jìn)入小型兒童樂(lè)園和早教產(chǎn)品，我們其實(shí)也在探索平臺(tái)來(lái)篩選投資的方式。剛剛曹總提到了金融工具的選擇和參股，我覺(jué)得首先我們還是很看重行業(yè)的，因?yàn)樾袠I(yè)這個(gè)東西是大的東西，它的行業(yè)有沒(méi)有機(jī)會(huì)？比如說(shuō)現(xiàn)在的兒童教育這一塊我們認(rèn)為機(jī)會(huì)還是很大的，因?yàn)槟壳皝?lái)說(shuō)家庭開(kāi)支也好，“二孩”也好，這個(gè)需求非常大，教育的內(nèi)容也非常多，有多種需求，比如學(xué)英語(yǔ)、學(xué)什么的，這個(gè)里面的這種市場(chǎng)空間也很大。所以說(shuō)我們首先還是看行業(yè)。
第二個(gè)就是說(shuō)選不同階段的公司，有的公司可能治理結(jié)構(gòu)還很弱，你需要導(dǎo)入很多東西，相對(duì)來(lái)說(shuō)我們喜歡的是選一些跟我們能夠很快幫他做結(jié)合的，他有一定的底子，我們很快地跟它做結(jié)合，導(dǎo)入我們的資源，在這個(gè)過(guò)程當(dāng)中我們覺(jué)得選用什么金融工具、股和債都可以，最關(guān)鍵的是你把你的風(fēng)險(xiǎn)搞明白了之后，你的這些金融工具的應(yīng)用會(huì)比現(xiàn)在更加明白。當(dāng)然，更大一些的公司，當(dāng)然是我們上市公司更看重的。但是目前來(lái)說(shuō)也是全球化競(jìng)爭(zhēng)，在這個(gè)過(guò)程當(dāng)中其實(shí)面臨的壓力也很大，因?yàn)樯鲜泄久磕甓家槐怼⒁焕麧?rùn)，也是要有一個(gè)長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展，因?yàn)橐粋€(gè)資產(chǎn)進(jìn)來(lái)了之后，它也是需要經(jīng)過(guò)時(shí)間的沉淀，能夠形成一個(gè)長(zhǎng)期的價(jià)值。所以我們?cè)谕顿Y方面更看重的是長(zhǎng)期的戰(zhàn)略性的價(jià)值，通過(guò)更多的發(fā)展，能把這個(gè)價(jià)值發(fā)展得更大，這是我們的一些投資分享，謝謝。
曹益堂：鄭總分享一下在可公開(kāi)的程度下，分享一下在森馬做的一些相關(guān)的投資策略跟實(shí)踐，以及未來(lái)日播在投資方面有哪些戰(zhàn)略。
鄭洪偉：我覺(jué)得因?yàn)橹袊?guó)資本市場(chǎng)的審核特點(diǎn)，實(shí)際上中國(guó)三千多家上市公司大部分都是過(guò)去模式的代表，這些上市公司的發(fā)展確實(shí)需要在一個(gè)消費(fèi)升級(jí)或者是技術(shù)進(jìn)步的背景下，通過(guò)投資和合作的方式來(lái)提升和改變自己。所以我覺(jué)得對(duì)上市公司來(lái)說(shuō)，實(shí)際上我們有自己的困難，有自己的路徑依賴，有自己過(guò)去的發(fā)展模式帶來(lái)的一些包袱，也面臨消費(fèi)者的變化給我們帶來(lái)很大的困擾。另外我們也有優(yōu)勢(shì)，就是我們有一個(gè)資本市場(chǎng)，我們可以持續(xù)以低成本的資金，以中國(guó)的高效率的資本市場(chǎng)不斷地去融資，來(lái)發(fā)展我們的項(xiàng)目。比如我們有一些產(chǎn)業(yè)鏈的資源，我們?cè)诠?yīng)鏈、在渠道、在客戶的協(xié)同方面也有很大的優(yōu)勢(shì)。我覺(jué)得這是我們上市公司的一個(gè)非常有利的因素。當(dāng)然，我們還面臨一個(gè)全球最大的市場(chǎng)，如果從消費(fèi)來(lái)說(shuō)。
我在幾家上市公司的投資實(shí)際上都是圍繞上市公司的不斷發(fā)展需求和它自己的戰(zhàn)略來(lái)開(kāi)展新的投資，包括中早期的投資，它是要布局未來(lái)收購(gòu)的標(biāo)的或者對(duì)這個(gè)模式的探討。第二個(gè)模式就是直接收購(gòu)，就是以收購(gòu)一些能夠有持續(xù)的利潤(rùn)和一定的增長(zhǎng)性的業(yè)績(jī)來(lái)支撐它的成長(zhǎng)。另外就是合資，我們跟一些機(jī)構(gòu)或者是企業(yè)來(lái)合資，來(lái)拓展新的業(yè)務(wù)。所以說(shuō)對(duì)上市公司來(lái)說(shuō)，我覺(jué)得未來(lái)我們?cè)谏鲜泄镜倪@種作為投資力量的角色會(huì)越來(lái)越重，因?yàn)槲覀冇鞋F(xiàn)實(shí)的壓力，我們也有自己的優(yōu)勢(shì)，我是覺(jué)得這個(gè)市場(chǎng)不太透明，這些PE和VC機(jī)構(gòu)是很好的合作者和接盤者，但是我們經(jīng)常不太了解他們有哪些項(xiàng)目會(huì)跟我們對(duì)接，所以我覺(jué)得特別需要像投中這樣的公司來(lái)建立起一個(gè)開(kāi)放透明的平臺(tái)，使大家能夠更多地了解。
對(duì)日播時(shí)尚來(lái)說(shuō)，我們的投資方向是圍繞個(gè)性化、差異化的創(chuàng)業(yè)者，對(duì)我們來(lái)說(shuō)，我們很難產(chǎn)生新的創(chuàng)意或者是新的力量、新的模式，所以我們就要投資外面的一些機(jī)構(gòu)或者是創(chuàng)業(yè)者，不管是新的模式、新的產(chǎn)品，我們都希望跟他們?cè)跁r(shí)尚消費(fèi)領(lǐng)域進(jìn)行合作。謝謝。
根據(jù)自身資源結(jié)合企業(yè)需求為其賦能
曹益堂：非常感謝鄭總，因?yàn)槠鋵?shí)上市公司的投資是圍繞著上市公司的戰(zhàn)略發(fā)展的，作為我們投中應(yīng)該要多跟上市公司溝通，了解上市公司的戰(zhàn)略，這樣才有更好的合作?，F(xiàn)在市場(chǎng)上有一個(gè)賦能式投資，現(xiàn)在非常流行，我想問(wèn)一下滕總，金螳螂作為400多億市值的家裝行業(yè)龍頭企業(yè)，在這個(gè)行業(yè)里面，金螳螂是最有資源和實(shí)力來(lái)談賦能式投資的，我想讓滕總講解講解金螳螂將來(lái)在投資過(guò)程中怎么樣跟被它收購(gòu)的或者被它投資的企業(yè)進(jìn)行賦能？
滕濤：金螳螂本身有一個(gè)比較大的體系，因?yàn)槲抑耙苍谄渌鹑跈C(jī)構(gòu)，所以說(shuō)我覺(jué)得這可能是實(shí)業(yè)投資跟金融機(jī)構(gòu)投資比較大的一個(gè)區(qū)別，實(shí)業(yè)可以在投后管理上做一些具體的事情，現(xiàn)在集團(tuán)整個(gè)營(yíng)銷體系大概有接近千人，遍布國(guó)內(nèi)的一、二線城市，同時(shí)本身我們采購(gòu)額每年大概在100億左右，另外我們有比較強(qiáng)的設(shè)計(jì)師隊(duì)伍。其實(shí)我的投資方向也是根據(jù)我的資源稟賦再結(jié)合我的需求來(lái)做的。比如看一些綠色建材類的公司，我們投資了一家可能是中國(guó)唯一能夠跟消費(fèi)者說(shuō)達(dá)到零甲醛，勝過(guò)日本的建材公司，來(lái)滿足消費(fèi)者對(duì)于健康的需求。我們投資了一家輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)類的公司，因?yàn)槲覀兛春枚?、三線城市的發(fā)展，二、三線城市對(duì)于現(xiàn)有的商業(yè)業(yè)態(tài)不滿足，但是他們沒(méi)有特別強(qiáng)的團(tuán)隊(duì)，這樣的商管公司可以為他們提供大量的支撐，我們跟這類公司之間都有大量的協(xié)同，不論是能力的輸出，采購(gòu)的輸出，還是資本的輸出都可以比較好地對(duì)他們提供一個(gè)支撐。這也是我們的一個(gè)優(yōu)勢(shì)。
曹益堂：非常感謝滕總，現(xiàn)在請(qǐng)各位嘉賓用一句話總結(jié)投資如何助力消費(fèi)升級(jí)。由于先從滕總開(kāi)始。
滕濤：還是站在實(shí)業(yè)的角度，苦練內(nèi)功、擁抱變化，不談?lì)嵏玻プ∠M(fèi)升級(jí)的大機(jī)遇。
鄭洪偉：上市公司希望跟各種投資的力量一起來(lái)滿足中國(guó)消費(fèi)者的需求，來(lái)適應(yīng)消費(fèi)需求的變化。
曹益堂：合作共贏。
王晶：用好投資，把更好的產(chǎn)品和更好的服務(wù)能夠提供給消費(fèi)者，我覺(jué)得也是每一個(gè)投資人想做的事。謝謝。
黃佩華：我覺(jué)得創(chuàng)業(yè)者可以多考慮一下VC到底能夠有多大的幫助，對(duì)你的品牌、你的業(yè)務(wù)。我覺(jué)得很多人會(huì)說(shuō)VC太過(guò)逐利，會(huì)推著這個(gè)公司太快發(fā)展?？赡苓€要回到公司本身的需要是什么，所以還是看創(chuàng)業(yè)者的一些想法。到底你這個(gè)品牌要往哪個(gè)方向，怎么發(fā)展。
曹益堂：投資者是過(guò)來(lái)幫忙的，創(chuàng)業(yè)者要有自己的主見(jiàn)。
崔欣欣：從需求端看是消費(fèi)升級(jí)，但是從產(chǎn)業(yè)端看其實(shí)就是產(chǎn)業(yè)升級(jí)，其實(shí)過(guò)去這么多年來(lái)，每一個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的每一次產(chǎn)業(yè)升級(jí)都孕育了一些嶄新的品牌或者是巨大的強(qiáng)大的公司，這個(gè)對(duì)我們投資人來(lái)講就是一個(gè)巨大的機(jī)會(huì)，所以從我們的角度來(lái)講，就是投資產(chǎn)業(yè)升級(jí)，從而滿足市場(chǎng)的消費(fèi)升級(jí)的需求。
曹益堂：消費(fèi)升級(jí)其實(shí)是跟我們的供給側(cè)改革緊密關(guān)聯(lián)的?，F(xiàn)在請(qǐng)劉總。
劉獻(xiàn)民：我們是投資機(jī)構(gòu)，從我們角度來(lái)說(shuō)，可能對(duì)創(chuàng)業(yè)者投資來(lái)說(shuō)，還是希望能夠真正理解用戶的核心需求。從這個(gè)角度來(lái)創(chuàng)造滿足用戶需求的產(chǎn)品和服務(wù)，我們作為投資機(jī)構(gòu)會(huì)非常愿意和這樣的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)一起共同往前發(fā)展，謝謝。
